Перевод подготовила: Арина Делендик, бизнес-аналитик компании Ключевые решения
В штормовой обстановке участники опроса реалистично оценивают положение в отношении мировой экономики. Геополитические конфликты и инфляция остаются на первом месте, в Европе преобладают опасения по поводу волатильности энергоресурсов.
В сентябре согласно последнему глобальному опросу McKinsey об экономической ситуации респонденты в большинстве регионов назвали инфляцию основным фактором риска для роста экономики своих стран во втором квартале.1 Геополитическая нестабильность и конфликты также остаются главной проблемой, чаще всего называемой в качестве наибольшего риска для глобального роста в течение следующих 12 месяцев. Ответы, оценивающие состояние мировой экономики, как и в последнем опросе, в основном носят негативный характер. Наблюдается региональное расхождение в прогнозах: респонденты в Европе наиболее озабочены волатильностью цен на энергоносители и имеют более мрачные взгляды на свою внутреннюю экономику. Респонденты в Северной Америке, напротив, менее негативно оценивают текущее экономическое положение в своем регионе, чем в предыдущем опросе (июнь 2022 года).
1 Онлайн-опрос проводился с 29 августа по 2 сентября 2022 года, и в нем приняли участие 1247 человек, представляющих все регионы, отрасли, размеры компаний, функциональные специальности и стаж работы. Чтобы скорректировать различия в количестве ответов, данные взвешены по вкладу страны каждого респондента в мировой ВВП.
Наблюдаются также региональные различия, когда респонденты из частного сектора сообщают об увеличении расходов, которые сильно влияют на их компании. Респонденты в Европе чаще всего ссылаются на влияние роста цен на энергоносители, в то время как респонденты в Индии и Северной Америке склонны указывать на рост заработной платы. В целом, девять из десяти респондентов отмечают, что их компании столкнулись с ростом затрат за последние шесть месяцев, и большинство из них повысили цены на свою продукцию или услуги. Многие также прогнозируют рост операционных расходов своих компаний в ближайшие месяцы.
Взгляды на глобальные тенденции остаются негативными.
После крайне негативной оценки экономических показателей в июньском опросе, результаты последнего исследования оказались почти такими же мрачными (Рисунок 1). Если смотреть в будущее, то пессимизм по-прежнему соответствует предыдущим результатам: около половины респондентов ожидают ослабления глобальных экономических показателей в ближайшие шесть месяцев.
Рисунок 1
Оценки мировой экономики остаются неутешительными, и прогнозы на будущее не улучшились.
Однако взгляды респондентов на мировую экономику существенно различаются в зависимости от региона. Респонденты из Европы и Северной Америки предлагают негативный взгляд на текущие и будущие глобальные условия, в то время как респонденты из Китая 2 в основном позитивно оценивают настоящее и будущее. В целом, в третьем квартале этого года геополитическая нестабильность и конфликты остаются наиболее упоминаемым риском для роста мировой экономики, а инфляция остается второй по значимости угрозой. По сравнению с июнем волатильные цены на энергоносители вытеснили перебои в цепочках поставок с третьего места среди глобальных рисков.
2 Включая респондентов в Гонконге и Тайване.
Инфляция остается на первом месте везде, кроме Европы и Китая
Опасения респондентов по поводу сбоев в цепочках поставок как внутренних экономических рисков также уменьшились по сравнению с предыдущим опросом. Проблемы с цепочками поставок теперь являются пятым по значимости риском для экономики страны, опережая опасения по поводу роста процентных ставок. Во втором квартале инфляция остается самым высоким риском для национальной экономики, за которым следуют нестабильные цены на энергоносители и геополитическая нестабильность и конфликты. Во всех регионах, кроме Европы и Китая, инфляция является наиболее значимой угрозой для экономики респондентов в течение следующих 12 месяцев (Рисунок 2). В Европе наиболее часто упоминаются волатильные цены на энергоносители и инфляция, а геополитическая нестабильность и конфликты занимают более отдаленное третье место. В Китае пандемия COVID-19 остается самым распространенным риском, на который второй квартал подряд ссылается почти половина респондентов.
В то время как в Европе усиливается беспокойство, в Северной Америке растет оптимизм
Как и в июньском опросе, четыре из десяти респондентов заявили, что экономические условия в их странах улучшились за последние шесть месяцев. Однако результаты исследования демонстрируют новые региональные расхождения (Рисунок 3).
Рисунок 2
Инфляция остается главным риском для экономики респондентов, за исключением Европы и Большого Китая.
Потенциальные риски развития экономики в странах респондентов, следующие 12 месяцев,1 % респондентов, по местоположению офиса
1 Из 18 рисков, которые были представлены в качестве вариантов ответа. Риски расположены в порядке от первого до седьмого наиболее цитируемого варианта ответа.
2 Включает Латинскую Америку, Ближний Восток, Северную Африку, Южную Азию и Африку к югу от Сахары.
3 Включая, Гонконг и Тайвань.
Рисунок 3
Респонденты в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе реже, чем в июне, сообщают об улучшении ситуации в экономике, в то время как в Северной Америке наблюдается обратная тенденция.
Респонденты, утверждающие, что экономические условия в их странах лучше, чем 6 месяцев назад,1 % по месту расположения офиса
1 Респонденты, ответившие "то же самое" или "хуже", не показаны. В опросе, проведенном в июне 2022 года, в Китае n = 88; в Индии n = 62; в Азиатско-Тихоокеанском регионе n = 89; в Северной Америке n = 246; на других развивающихся рынках n = 109; и в Европе n = 305. В исследовании, проведенном в сентябре 2022 года, в Китае n = 107; в Индии n = 93; в Азиатско-Тихоокеанском регионе n = 125; в Северной Америке n = 290; на других развивающихся рынках n = 208; и в Европе n = 424.
2 Включая, Гонконг и Тайвань.
3 Включает Латинскую Америку, Ближний Восток, Северную Африку, Южную Азию и Африку к югу от Сахары.
В Европе настроения менее благоприятные, чем в начале этого года: более трех четвертей респондентов отмечают ухудшение ситуации в экономике своих стран. В то же время, в Северной Америке, где настроения в предыдущие два квартала были близки к европейским, респонденты стали более позитивными по сравнению с предыдущим опросом. В Китае, Индии и Азиатско-Тихоокеанском регионе большинство считают, что их экономика улучшилась. Однако в Азиатско-Тихоокеанском регионе оптимизм ослаб. Там респонденты гораздо реже, чем в предыдущем опросе, говорят, что экономика их стран улучшилась.
Ожидания относительно следующих шести месяцев также различаются по регионам. Респонденты в Европе и Азиатско-Тихоокеанском регионе с меньшей вероятностью, чем в июне, ожидают улучшения экономики своих стран, в то время как респонденты на других развивающихся рынках стали более оптимистичными. В целом, респонденты примерно с одинаковой вероятностью ожидают как улучшения, так и ухудшения экономики своих стран в ближайшие шесть месяцев, как это было и в предыдущем опросе.
Опасения по поводу будущего развития компаний нарастают
В ходе последнего опроса представителям частного сектора были заданы вопросы о проблемах, с которыми сталкиваются их компании, и об их ожиданиях на ближайшие месяцы. Девять из десяти респондентов заявили, что их компании столкнулись с ростом расходов за последние шесть месяцев. Наибольшая доля ответов указывает на рост цен на энергоносители - которые включают в себя как электроэнергию, так и топливо - как оказавший наибольшее влияние, за которым следует рост стоимости материалов.
Беспокойство по поводу различных видов роста затрат варьируется в зависимости от региона (Рисунок 4). В Европе респонденты в первую очередь указывают на рост цен на энергоносители, в то время как в Индии и Северной Америке наибольшую озабоченность вызывает рост заработной платы. Как и во всех регионах, респонденты утверждают, что их компании повышали цены на свою продукцию или услуги в течение последних шести месяцев. Заглядывая в будущее, 71 процент респондентов ожидает, что в следующем году операционные расходы их компаний будут выше, чем в прошлом году.
Рисунок 4.
Компании столкнулись с различными видами повышения расходов, и те из них, которые оказали наибольшее влияние, различаются по регионам.
Область, в которой организация больше всего пострадала от роста расходов, за последние 6 месяцев, 1 % респондентов, по местоположению офиса
1 Один из восьми вариантов, приведенных в качестве вариантов ответа. Сегменты расположены в порядке от первого до пятого наиболее цитируемого общего ответа.
2 Включая, Гонконг и Тайвань.
3 Включает Латинскую Америку, Ближний Восток, Северную Африку, Южную Азию и Африку к югу от Сахары.
Более того, ожидания в отношении прибыли компаний и спроса со стороны клиентов являются самыми низкими с июля 2020 года. Только 51 процент опрошенных ожидает роста прибыли, тогда как шесть месяцев назад этот показатель составлял 65 процентов. Такая же доля - 51 процент - ожидает, что спрос на товары и услуги их компаний увеличится.
Хотя опасения по поводу влияния нарушений в цепочках поставок на глобальный и внутренний рынок снизились по сравнению с предыдущим опросом, эти нарушения остаются главным риском для роста компаний во втором квартале (подробнее "Заметка о состоянии глобализации"). Кроме того, большинство респондентов, работающих в сфере производства, включая автомобильную и сборочную промышленность, аэрокосмическую и оборонную промышленность, современную электронику и полупроводники, а также розничную торговлю, отмечают, что уровень запасов в их компаниях не идеален. Треть респондентов утверждает, что у них слишком много запасов, а 21 процент - что уровень запасов слишком низкий. Если рассматривать конкретно сектор потребительских товаров и розничной торговли, то респонденты с одинаковой вероятностью сообщают как о слишком низком уровне запасов, так и о слишком высоком, в то время как большинство респондентов утверждают, что уровень запасов примерно соответствует норме. Среди респондентов всех отраслей производства и розничной торговли, сообщивших о не оптимальном уровне запасов, почти три четверти ожидают, что их организация достигнет оптимального уровня в течение следующих 12 месяцев.
Заметка о состоянии глобализации
Впервые в рамках глобального опроса McKinsey об экономических условиях респондентам был задан вопрос о том, какие показатели уровня международной торговли они ожидают в ближайшие три-пять лет по сравнению с показателями за последние три-пять лет. Сорок пять процентов ответили, что ожидают снижения уровня торговли, в то время как 38 процентов ожидают ее роста. Респонденты из стран с развитой экономикой гораздо чаще, чем респонденты из стран с развивающейся экономикой, ожидают снижения уровня торговли. Мы также спросили респондентов, как, по их мнению, изменятся цепочки поставок их компаний за тот же период. Сорок четыре процента ответили, что цепочки поставок их компаний станут либо более региональными, либо более локальными, сосредоточившись в пределах стран или муниципалитетов, в которых они работают.1 Для сравнения, только 24 процента респондентов утверждают, что цепочки поставок их компаний станут более глобальными.
АВТОРЫ СТАТЬИ
Содержание опроса и анализ были разработаны Jeffrey Condon, старшим экспертом по исследованиям в офисе McKinsey в Атланте; Krzysztof Kwiatkowski и Vivien Singer, экспертами по исследованиям и анализу возможностей в центре клиентских компетенций в Уолтхэме; а также Sven Smit, председателем и директором Глобального института McKinsey и старшим партнером в офисе в Амстердаме.
Вам может понравится прочитать и эти материалы